İngiltere’nin Esneyen Cari Açık, Finansman Risklerini Artırıyor


Kwasi Kwarteng Cuma günü mini Bütçesini hazırlarken, ekonomistler yeni başbakanın karşı karşıya olduğu ana görevlerden birinin Birleşik Krallık ekonomisine olan güveni artırmak olduğunu söylediler.

Ülke, bu yıl, kayıtların başladığı 1955’ten bu yana, İngiliz ekonomik yönetimine duyulan herhangi bir güven düşüşüne karşı savunmasızlığını vurgulayarak, yabancı para girişlerine bu yıl daha fazla bağımlı hale geldi.

Birleşik Krallık ticaret dengesini ve yabancı yatırım ve transferlerden elde edilen net geliri de içeren cari hesap açığı, bu yılın ilk çeyreğinde ülkenin ithalatının değerinin çok üzerinde olması nedeniyle gayri safi yurtiçi hasılanın yüzde 8,3’ü gibi rekor bir seviyeye geriledi. ihracat.

Ülkenin tüketimi ve üretimi arasındaki böyle bir boşlukla, sterlin değerini ancak yabancılar İngiltere’ye borç vermek veya ülke genelinde arazi, konut veya şirket gibi varlıkları satın almak isterse koruyabilir.

Ancak güven düşerse, “sermaye girişleri düşecek” [and] Capital Economics’in grup baş ekonomisti Neil Shearing, yabancı yatırımcıların çıkışa yönelmesiyle Birleşik Krallık varlıklarının fiyatının da düşmesi muhtemel” dedi.

Birleşik Krallık uzun süredir cari hesap açığı veriyor ve bakanların IMF’ye “elde üst sınır” vermek zorunda kaldığı 1970’ler ve sterlin’in değer kaybettiği 1992’de olduğu gibi stres zamanları dışında, genellikle finanse etmeyi nispeten kolay buldu. AB’nin döviz kuru mekanizması.

Açıktaki ani kötüleşmeye büyük ölçüde Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesinin ardından yükselen enerji ithalatı fiyatları neden olsa da, sterlin’in ABD doları karşısında son 37 yılın en düşük seviyesine düşmesinin altında yatan endişe, yatırımcıların artık bu yatırımı finanse etmeye istekli olmayacağıdır. İngiltere’nin aşırı tüketimi.

Birleşik Krallık’ın ticaret açığı, ülkenin cari hesabındaki diğer para akışları tarafından dengelenmediği için dış finansman gereklidir. Bu yüzyılın ilk yıllarında, ticaret açığı kısmen, Birleşik Krallık yatırımlarının yabancı mülkiyetinden daha yüksek olan, yurtdışındaki varlıkların Birleşik Krallık sahipliğinden elde edilen gelirle finanse edildi.

Ancak son veriler, yatırımlardan elde edilen net gelirin, dış yardımlar ve yurtdışındaki vatandaşlara ödenen havaleler gibi transferler gibi negatif olduğunu göstermektedir.

Cari hesabın kırmızıya boyandığı ve dış finansmana bağımlı olduğu için, Birleşik Krallık’ın krediler veya yatırımlar için çekici bir yer olarak görülmesi gerekiyor.

Döviz şirketi Monex Europe’un analiz başkanı Simon Harvey, yatırımcıların “hükümetin balonlaşan borç yığınından” endişe duyması nedeniyle bunun bir sorun olduğunu söyledi.

Varlık yöneticisi Hargreaves Lansdown’un kıdemli yatırım ve piyasa analisti Susannah Streeter, yabancı fon ihtiyacının İngiltere Merkez Bankası üzerindeki faiz oranlarını yükseltmesi için baskı oluşturduğunu söyledi. “İngiltere, borcunu bugünün faiz seviyelerinde finanse etmek için yeterli yabancı sermayeyi çekemeyebilir” dedi.

İngiltere’ye ithalat tüketimini finanse etmek için borç vermenin bir alternatifi, varlıklarını yabancılara satmaktır, bu da onların sterlin satın almalarını gerektirir.

Ancak NatWest Markets’ın Birleşik Krallık baş ekonomisti Ross Walker, bunun uzun vadeli bir strateji olmadığını söyledi. Ülkenin fakirleşeceğini ve bu varlıklardan yurtdışına akan geliri artıracağını ve gelecekte cari hesabı zayıflatacağını söyledi.

Bu da para birimi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor, ithal enflasyonu körüklüyor ve yaşam standartlarına zarar veriyor” dedi.

Düşen bir para birimi, genellikle açık bir cari açığın çözümünün bir parçasıdır. İhracat daha rekabetçi hale gelse de, genellikle ithalatın fiyatını yükselterek çalışır ve sonunda tüketicilerin yurtdışından daha az satın almasına neden olur.

Shearing’e göre, gelirler üzerindeki bu baskıyı önlemek için hükümetin ekonomik stratejisine duyulan güven hayati önem taşıyor. Birleşik Krallık kurumlarının gücü ve hukukun üstünlüğü, Birleşik Krallık’ın uluslararası düzeyde büyük bir cari hesap açığına sahip olsa bile “yabancı sermaye için hala çekici bir yer” olduğu anlamına gelmektedir.

Birleşik Krallık ihracat performansını gösteren gerçek mal ve hizmet ihracatının (yeniden temellenen) çizgi grafiği diğer ülkelerin gerisinde kalıyor

Birleşik Krallık için bir başka avantaj da, diğer Avrupa ülkelerinin de kötüleşen ticaret ve cari hesap dengelerine sahip olmalarıdır, ancak son on yılın çoğu için Birleşik Krallık herhangi bir G7 ülkesinin ekonomisinin büyüklüğüne göre en büyük açığı vermiştir.

OECD, enerji ithalatı değerindeki artışın bu yıl İtalya’nın cari fazlasını küçük bir açığa çevireceğini, Almanya’nın fazlasının daralacağını ve Fransa’nın açığının genişleyeceğini tahmin ediyor. Ancak hiçbirinin İngiltere kadar büyük bir açığı yok.

Sonuç olarak bu, İngiltere’yi, ekonomiyle risk almanın, enflasyonu artırabilecek, faiz oranlarını artırabilecek ve gelirleri daha da azaltabilecek ani para düşüşleriyle sonuçlanma olasılığının yüksek olduğu bir duyarlılık değişikliğine karşı en savunmasız hale getiriyor.


Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/stock-market/uks-yawning-current-account-deficit-raises-financing-risks/

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir